世界银行：世界贸易具有抵抗力，但突然放慢了

这是2025年的一半，而抗世界商业增长的风将放缓。在过去三个月中，主要经济体的利率和报复措施的强劲提高导致过去十年中商业限制的不断增加。尽管从那时起，其中一些措施已被取消，并且进行了新的谈判，但公司仍在努力在困难的水域中努力，努力应对日益增长的政治不确定性，狭窄的供应链和新障碍的威胁总是存在的。鉴于这种情况，我们探讨了今年和明年这些风对贸易的影响，我们确定了将来最重要的风险，并表明他们可以帮助稳定大型船只。我们希望今年全球贸易增长速度较慢，这主要是由于率提高和更大的政治不确定性的障碍行为。商业政策的不确定性达到了H在美国宣布的关税增加之后，最大程度的最大值。在4月，但是当美国政府取消其一些初步计划的措施并开始与许多国家进行贸易谈判时，商业政策的不确定性减少了（图1.A）。在今年的强劲开始之后，一些公司急于提前寄出关税，预计2024年的年度商业增长率将减少到3.4％的1.8％（图1.B）。与今年1月的预测相比，它在2025年以大约1.3个百分点的位置下降了全球贸易的预后，几乎所有国家组织都下降了。以这种速度，商业扩张不会达到ANU Averageto的一半，而在COVID-19大流行前20年的平均值约为4.9％。自一月以来增长的下降在发达国家中更为明显，目前预计该国的贸易将在2025年的先前预测中大约扩大一半新兴市场和发展中国家在大约四分之一的情况下面临下降。最近的数据强调了增长的这种放缓。 4月份的全球进口商品进口急剧下降至4年（3月的6.7％），而美国进口量近20％。高频指示器更加确认这一较广泛的弱点。例如，反映制造业健康的制造购买经理指数（PMI）表明，超过三分之二的知情国家已经雇用了新的出口订单。实际上，该指数有一个新的出口订单，该订单在4月至少20个月浸入了其，这表明自5月以来，该订单已继续下降。将来，如果政策紧张局势和供应链逐渐适应新的关税攀岩环境，则预计全球贸易在2026年只能恢复2.7％。即使如此，这种预后仍比一月份的预测低0.8个百分点。商业增长前景差异很大全国各地的G团体，反映了对限制性措施和政策不确定性的不同接触。自2022年以来，发达经济体占最近引入的商业限制的70％，但通常低于发展中国家的商业障碍。限制措施的增加对依赖这些市场的新兴和发展中国家的影响特别严重（图2.a）。深层整合和全球价值链可以在很大程度上取决于美国。其他发达市场的经济体（例如，欧洲和中亚的新兴经济体，例如欧洲和中亚世界的新兴经济体和发展经济体的经济）将经历较慢的商业增长（图2.b）。高频指示器证实了这一区别。采购经理索引在与发达市场密切相关的经济中显示了新出口订单的合同（图3.A）。在新兴中发展中国家，在商业政策不确定性增加的环境中，采购经理指数的出口顺序下属在近几个月中急剧下降。相比之下，贸易与新兴市场和发展中国家更加相关的国家表现出更强的抵抗篮板（图3.b）。尽管全球需求减少，但某些石油出口经济体的出口甚至可能会增加，而不是随着生产的减速而沉浸于自己。这种差异表明，即使大风反对一般阻碍了全球贸易的增长，民族特征与市场之间的联系也会在不同地区产生截然不同的结果。随着各国逐渐将注意力转移到区域商业协议（RTA）上，商业障碍的加强并不妨碍这一趋势。新兴市场和发展中国家之间的区域融合正在增加。这不仅弥补了T他对全球一体化的不足，但也有效地减轻了全球经济的权力下放。根据世界贸易组织的统计数据，有siethe的商业协议将于2024年生效，而在2023年有4个商业协议连续数年有所增加，但是与2010年的年度平均年水平相比，距离2010年的年度平均水平存在差距。乌克兰。与欧盟 - 肯尼亚（Eu-Kenya），中国，中国欧洲和其他双边协议不同，英国和美国签署的最新经济和商业协议致力于降低利率和非自愿贸易障碍。去年，南非和尼日利亚等经济体的积极促进已通过非洲大陆贸易区（AFCFTA）取得了新的进步，进一步扩大了其“领先的商业倡议”的覆盖范围，并显着加强了成员国之间的经济和商业合作。最近的商业谈判这表示新的发展。 CPPPP欢迎于2024年12月加入英国，来自中国，印度尼西亚，韩国和其他国家等国家的迷人者表示参加。统计数据表明，从2024年开始，合同成员国的总经济结果占全球GDP的15％。作为世界上最大的商业联盟，欧盟正在积极促进与发达和新兴经济体的商业对话和投资，包括加拿大，澳大利亚和中国等合作伙伴。同时，美国参加了超过10项贸易协定的谈判过程。目前的国际商业交流表现出了一些韧性，但增长冲动已大大削弱。商业限制的增加和连续政策的波动可能会对经济实体产生负面影响，并导致可能的衰退危机。但是，这些障碍以及最后的签名和协议杂志所显示的积极趋势的特征是不对称的特性，这意味着精确的政策干预措施可以稳定这种情况并减少其对全球商业框架的影响。进步的经济复苏会产生有利的条件。作为经济起飞的核心促进者，国际贸易在近几十年来发挥了关键作用。决策者必须采取有效的措施来减轻摩擦，减少商业障碍，通过谈判促进供应链的多元化并开放新兴市场。本文的作者Aihan Gauss副经济学家兼预测办公室主任，Collet Wheeler世界银行高级经济学家的高级经济学家Collet Wheeler高级经济学家